
大家好,我是嘉嘉理小财。之前萎靡了好几年的化工板块,最近突然就成了香饽饽。北向资金连续十来天持续扫货,化工ETF更是直接冲击五连涨。今天就来聊聊,大资金为什么突然盯上了化工板块?喜欢的朋友记得点个关注,鼓励嘉嘉做得更好。这次化工能吸引各路资金进场,核心原因有四个:一、产能不内卷,供需关系直接反转前几年化工企业一窝蜂扩产,大打价格战,赚不到钱不说,行业还越做越乱。但从2025年下半年开始,化工行业的资本开支增速直接转负,扩产彻底踩了刹车,各地还在淘汰落后产能。更重要的是海外也在降产能。欧洲因为能源成本高,一年内关停了约1500万吨产能,内外供给一起收缩,化工的供需关系直接从过剩变成了紧平衡,企业不用再打价格战,盈利自然有了保障。二、政策托底,高端化路线有底气大资金做投资,最看重的就是政策方向,而化工行业今年的政策支持,是明明白白的利好。工信部等七部门早就出台了化工稳增长方案,定下“行业增加值年均增长5%以上”的目标。传统产业严控新增产能、稳住行业基本盘;鼓励发展电子化学品、高端聚烯烃等高附加值赛道,倒逼落后产能退出市场。如今高端产能的优势越来越明显,这样的政策导向,让大资金看到了化工行业的长期成长逻辑,而不是昙花一现。三、估值低众所周知,A股的大资金,尤其是公募、社保、汇金这些机构,向来都是抄底的高手。而化工板块的估值,现在正处在近五年内的低位,目前整体市盈率才18倍,比历史均值还低。不少龙头企业的市盈率只有十多倍,而且业绩还在增长,性价比是相当高了。对比之前那些被炒到高位的热门赛道,化工这种低估值、有业绩支撑的板块,安全边际更高。现在社保基金重仓60亿布局化工,中央汇金也增持了化工ETF,就是看中了化工板块的“性价比”。四、盈利真金白银可见资金最终还是要看业绩的。而化工现在的盈利,是真真切切能看到的。看上游,国际地缘局势推高原油、天然气价格,成本压力往全产业链传导,化工品价格自然跟着涨。下游这边更不用说,新能源、地产、汽车这些化工的核心产品都在复苏,光伏、固态电池需要的特种化学品需求猛增,地产回暖也带动了建材化工品出货,还有农药化肥出口增长,这些都是实打实的业绩利好。综上所述,这次化工板块的吸金,是政策、供需、估值、业绩四重共振的结果。化工行业也不再是过去那个只靠拼产能、拼规模的粗放赛道,而是转向了高质量发展,为新能源、半导体、低空经济这些新兴产业做配套。这种成长逻辑的切换,才是吸引资金长期布局的关键。
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